【财新网】（记者 李雨谦）对于当前和未来一段时期的中国经济金融形势，央行的最新判断是，中国面临的国内外经济金融形势错综复杂，不稳定、不确定因素增多。

　　从国际看，世界经济在深度调整中曲折复苏，主要经济体货币政策分化，全球金融市场波动加剧，地缘政治关系复杂变化，溢出效应明显。

　　从国内看，周期性与结构性矛盾交织，经济下行压力加大，经济体制的一些深层次矛盾体现在金融领域，金融体系自身的复杂性和关联性增加，一些固有的体制机制问题和跨行业、跨市场风险隐患正在累积。

　　6月21日，央行发布《中国人民银行2015年年报》（下称《年报》）。面对当前形势，央行表示，将保持人民币币值在合理均衡基础上基本稳定；改革金融监管体制，完善现代金融企业制度，健全符合中国国情和国际标准的监管规则，弥补金融创新领域的监管真空，实现监管对金融领域风险的充分覆盖。

　　同时，完善宏观审慎管理框架下的外债管理体系，防范跨境资金大进大出；加强金融基础设施建设，完善存款保险制度职能，全面提升金融风险监测、预警和危机反应能力，坚守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。

　　国际经济继续深度调整

　　《年报》指出，2016年，全球经济仍将继续处于深度调整期，可能面临一些风险。

　　美联储加息使主要发达经济体货币政策进一步分化，可能产生一定外溢效应。主要经济体货币政策的分化及其相互影响，将会触发全球资产配置的调整和风险的重新定价，进而加剧跨境资本流动的波动。美联储实际加息路径受到多重不确定性因素制约，可能会增大未来全球经济和金融市场的波动性。

　　部分新兴市场经济体可能面临严峻的经济下行压力；国际大宗商品价格低位震荡，在地缘政治、供需变动等多重因素相互影响下，未来大宗商品价格不确定性依然较大；全球范围内面临通胀下行压力；全球贸易增速持续放缓；地缘政治风险有所上升。

　　中国经济下行压力仍大

　　央行认为，中国经济下行压力仍然较大，但有望保持在合理区间。当前国际国内经济金融形势依然复杂严峻。从国际看，全球经济复苏乏力，国际贸易增长低迷，外部环境的不稳定不确定因素增加。从国内看，中国正处在转型升级和新旧动能转换的过程中，长期积累的矛盾和风险进一步显现，经济下行压力不容忽视。

　　央行预计，居民消费价格将温和上涨，但也存在不确定性。由于国内经济仍面临一定下行压力，同时供给过剩和供给不足并存，结构性产能过剩较为严重，价格走势总体保持稳定的概率较大。

　　不过，国际大宗商品价格继续大跌的可能性较小，部分农产品价格波动幅度较大，人工成本、服务业价格等具有一定刚性，房地产价格上涨也可能向其他领域传导，加之居民物价预期并不稳定，使价格走势也面临一定上行压力。

　　中国外债去杠杆

　　《年报》显示，2015年来华投资净减少936亿美元，2014年为净增加4115亿美元，主要是贷款、贸易融资等来华其他投资净减少3515亿美元，反映了中国企业对外债务的去杠杆化。

　　央行认为，外警戒指标一直处于国际安全标准之内，外债风险持续可控，对外偿债平稳进行。

　　此外，来华直接投资保持较大规模资本净流入，显示以长期投资为目的的境外资本依然看好中国经济发展前景。

　　从对外资产看，2015年中国对外投资净增加3920亿美元，其中对外直接投资和证券投资资产比上年多增53%和5.8倍，说明中国市场主体参与国际经济的活跃度上升。