G天威（600550）2006年第二次临时股东大会将于今天召开，会上将审议“天威英利境外上市细化方案”。若获通过，天威英利通过英利开曼“整体境外上市、择机分步实施”就将进入紧锣密鼓的正式实施步骤。

　　股权稀释过程将多赢

　　记者提前一天到达保定。在与G天威的投资者接触过程中，记者发现，投资者对于天威英利能否上市有两种倾向：一些投资者已用平常心看待天威英利海外上市能否实现；一些投资者则关心海外上市能否尽快实施，以及在此过程中，G天威持有的天威英利股权将稀释到什么程度。

　　有两位各持有G天威几万股的投资者来自四川西昌，他们对记者表示，天威英利“能上市是锦上添花，不能上市也没有什么，我们来自四川，对G天威持有股权的新光硅业很了解，新光硅业已使G天威很有吸引力。”

　　另一位来自上海的投资者则称：“海外上市肯定要稀释股权，否则无法上市，不上市就得不到募资，英利三期就无法建设好。我们最关心的，是G天威持有的天威英利股权将稀释到什么比例。”

　　接近天威英利的有关人士对本报记者透露，将有国际私募基金投资入股英利开曼，英利开曼将就此对天威英利增资；国际私募基金的引入还在谈判过程中，具体增资数额目前尚未确定，股权稀释的过程将是“公开公平的多赢”；海外上市时间是“越快越好”，但也要考虑相关监管部门的审批时间，股东大会通过之后，可能会公告一系列相关进程。

　　有投行人士分析认为，天威英利海外上市过程中，各方的股权稀释应该有两个步骤：首先，国际私募基金的增资，将引起G天威持有的天威英利股权以及英利BVI通过英利开曼持有的天威英利股权比例同时下降；其次，英利开曼的公开发行上市，还将稀释各方持有的股权。股权比例究竟稀释到什么程度，目前尚无法确定，因为这与国际私募基金投资入股英利开曼的具体金额、市盈率倍数、天威英利2006年盈利状况，以及英利开曼上市时天威英利的盈利状况、发行市盈率相关。

　　暗访英利三期

　　无论天威英利以何种路径上市，募资在于加快天威英利三期建设。正因为此，英利三期进度如何颇为引人关注。本报记者于是暗访三期基地。

　　英利三期总投资30亿元，占地500亩，2008年建成投产，届时硅片、电池和组件三条生产线将同时达到年产500兆瓦生产能力，加上一期和二期产能，一共将达到600兆瓦生产能力。尽管奠基时去过工地，再次造访对于地址记忆依稀，于是乘出租车到天威英利，询问保安如何到达。按其指引前行两公里左右，却看到一处寂静的堆满黄土却没有任何施工设备的场所。

　　出租车司机也不知道这块场地究竟是不是英利三期，于是寻寻觅觅，继续前行，“柳暗花明又一村”，发现一处正在施工的宽阔场地，大门上方招牌为“天威英利500兆瓦太阳能电池光伏产业园”，远处脚手架密集，塔吊高高竖立。

　　英利三期工地大门里面的水泥道两侧，是产业园总体规划、项目介绍、组织结构图、施工平面布置图及施工现场管理规定等宣传牌。根据标牌介绍，这处工地为硅片、电池车间，建筑面积56000平米，层数3至4层，计划竣工日期为06年11月30日。

　　道路左转是一排排工人生活用房，从标号看，有25栋。记者到达时恰近12点，工人们陆续收工回来，一些工人告诉记者，目前他们在进行土方和脚手架搭建等工作，前面两栋楼有近6万平米，加上另一处，一共在建工程有十几万平米，约有1000名工人在施工。记者询问一位基层管理者模样的人员英利三期到年底进度如何，他表示年底能完成100兆瓦产能建设。

　　记得在英利三期开工奠基仪式上，G天威董事长丁强曾介绍，按计划，天威英利三期2006年年底完成土建60％，设备安装完成20％，达到100兆瓦生产能力，至2008年，500兆瓦基地全部竣工投产；三期建成投产后，预计年销售收入160亿元，利润35亿元。（中证网）